El riesgo país perforó los 500 puntos básicos

El sostenido plan de acumulación de reservas del Banco Central (BCRA) provocó un giro en el clima del mercado financiero argentino. Tras encadenar tres semanas consecutivas de compras, las reservas brutas alcanzaron su nivel más alto desde 2021 y reforzaron las expectativas sobre una mayor capacidad de pago del Gobierno. En ese contexto, el riesgo país reaccionó con una fuerte baja y este martes perforó por primera vez en siete años y medio la barrera de los 500 puntos básicos.

En la segunda rueda de la semana, el indicador elaborado por JP Morgan retrocedió 19 unidades y cerró en 494 puntos básicos, lo que representó una caída diaria del 3,7%, según datos de Rava Bursátil. Se trata del valor más bajo desde el 11 de junio de 2018, cuando había finalizado en 487 puntos. A pocos días del cierre de enero, el riesgo país acumula un descenso de 77 puntos (-13,5%), en paralelo a la compra de US$1.049 millones por parte del BCRA desde el 5 de enero.

Con estos niveles, el mercado comienza a contemplar la posibilidad de que la Argentina regrese a los mercados internacionales de deuda. Un antecedente cercano fue la reciente emisión de bonos de Ecuador —país considerado comparable por su perfil de riesgo—, que logró colocar deuda a una tasa del 8,75% anual.

El riesgo país mide el diferencial de rendimiento que deben pagar los bonos de economías emergentes respecto de los títulos del Tesoro estadounidense, considerados los activos más seguros del mundo. Con la baja registrada en las últimas jornadas, los bonos soberanos argentinos volvieron a mostrar rendimientos de un dígito, cercanos al 9% anual.

La compresión del riesgo país respondió al avance de los bonos soberanos a lo largo de casi toda la curva de vencimientos. En la rueda de este martes, los Bonares registraron subas de hasta 2,08% (AL41D), mientras que los Globales avanzaron hasta 1,13% (GD41D).

El mayor apetito por el riesgo argentino también se reflejó en las emisiones internacionales de deuda de empresas y provincias, que en los últimos dos meses sumaron cerca de US$8.325 millones. Ese ingreso de divisas facilitó las compras de dólares del BCRA, que este martes volvió a intervenir con un saldo positivo de US$32 millones y acumula adquisiciones por US$1.049 millones en lo que va del año.

El buen clima financiero se trasladó a la Bolsa porteña, que avanzó 3,6% y cerró en 3.244.319 puntos, equivalente a US$2.156 medidos al dólar contado con liquidación, el nivel más alto desde el 31 de enero de 2025. En el panel líder se destacaron Cresud (+9,8%), Edenor (+6,6%), Irsa (+6,5%), BBVA (+6%) y Banco Macro (+5,7%).

Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street también operaron con mayoría de alzas. Los ADR de Cresud encabezaron las subas con un 8,8%, seguidos por BBVA (+7,7%), Edenor (+6,5%) y Banco Macro (+6,3%).

En el mercado cambiario, el dólar mayorista cerró en $1.442,48, con un incremento diario de $4,77 (+0,33%). Frente al techo de la banda de flotación, ubicado en $1.559,78, la brecha fue del 8,2%, la más amplia desde octubre del año pasado. En tanto, el dólar minorista del Banco Nación se vendió a $1.465, mientras que el promedio del sistema financiero se ubicó en $1.463,48.

Por el contrario, los dólares financieros mostraron una tendencia a la baja. El dólar MEP cerró en $1.464,66 (-0,3%) y el contado con liquidación retrocedió a $1.506,39 (-0,7%).

Fuente: La Nación